【中玻網(wǎng)】一、玻璃產(chǎn)業(yè)概況

　　全國共有294條浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)，現在在產(chǎn)的有230多條，產(chǎn)能利用率在81%左右。從地域分布來(lái)看，華北地區產(chǎn)能占比非常大，占全國產(chǎn)能30%左右，其中沙河地區就占到20%。華東地區主要是信義、旗濱等知名企業(yè)所在地；華南是南玻、旗濱為主，產(chǎn)能占15%；華中地區20多條生產(chǎn)線(xiàn)，其中湖北省玻璃產(chǎn)能是繼河北、廣東外排名第三的玻璃產(chǎn)能大省。本次調研主要就集中在華中湖北省。

　　表1：湖北原片浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)情況表

　　浮法玻璃生產(chǎn)出來(lái)的玻璃原片在到下游深加工之前，一般是有一定的儲存期限的（特別是現在用量非常大的LOW-E玻璃，所用的必須是一周內生產(chǎn)的玻璃原片）。因此，玻璃作為一個(gè)貨物品種，不像鋼材等其他品種，存在著(zhù)囤貨的機會(huì )，其資金屬性非常弱，貨物市場(chǎng)對玻璃的定價(jià)權非常有限。玻璃的商品屬性更強，定價(jià)權主要集中在玻璃廠(chǎng)商的手里。

　　從供給端來(lái)看，玻璃產(chǎn)能供給是非常剛性的，開(kāi)工后一般6-8年才會(huì )有次檢修（一般檢修時(shí)間100天左右），在此之前會(huì )源源不斷的生產(chǎn)，不會(huì )輕易中斷。因為玻璃生產(chǎn)所用的窯爐，其中的燃料成本是成本占比非常大的一環(huán)，在生產(chǎn)線(xiàn)不�；鸬那闆r下，如果停止生產(chǎn)，窯爐所需的燃料投入依然是恒定的。即若玻璃廠(chǎng)降產(chǎn)能，單位玻璃所用的成本會(huì )增加，所以一般而言玻璃廠(chǎng)是很少調節產(chǎn)能的。玻璃的需求端主要有三大塊。其中房地產(chǎn)(20.67-1.62%,買(mǎi)入)占比非常大，有80%左右，主要用于門(mén)窗、幕墻、裝修及衍生出來(lái)的家具、家電上。另外兩塊是汽車(chē)和出口，各占10%�？梢�(jiàn)玻璃是一個(gè)需求定價(jià)的品種。

　　從玻璃的長(cháng)周期規律來(lái)看，玻璃行業(yè)的一個(gè)周期時(shí)長(cháng)在3-4年左右。主要是與產(chǎn)能的變化有關(guān)。就目前所處的長(cháng)周期情況來(lái)看，16年8月玻璃價(jià)格持續上漲，是現在這個(gè)周期的尾聲，但值得注意的是，此次周期中上漲持續的時(shí)間較前幾個(gè)周期已有所拉長(cháng)。

　　從玻璃的季節性規律來(lái)看，春節前各貿易商及下游企業(yè)一般不存庫存，玻璃廠(chǎng)的庫存也不大。春節后貿易商及下游廠(chǎng)家開(kāi)始補貨，此時(shí)的玻璃廠(chǎng)庫存也不大，大約20天左右的庫存。一般節后補貨周期會(huì )在3月底結束，之后新一輪的需求啟動(dòng)，5月一般是玻璃行業(yè)的“小陽(yáng)春”。6、7月隨著(zhù)南方雨季的到來(lái)，會(huì )影響到下游的開(kāi)工情況，此時(shí)玻璃迎來(lái)需求的小淡季。8月中下旬到9月中下旬，傳統的需求旺季開(kāi)始啟動(dòng)。一般在10月傳統旺季會(huì )正常啟動(dòng)，此次需求如果好的話(huà)可能會(huì )持續到年底。

　　二、華中玻璃產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)

　　熟悉玻璃行業(yè)的都知道，南北地區的玻璃差價(jià)非常大。較主要的原因就在于南北地區的能源結構的差異。北方特別是河北地區，煤資源較為豐富，其生產(chǎn)所用的燃料大多為造氣煤，成本較低，故而北方的玻璃價(jià)格也較低。華中地區所用的燃料多為石油焦，成本相對較高。使用不同燃料生產(chǎn)出來(lái)的玻璃質(zhì)量差別不是太大，用煤所產(chǎn)的玻璃質(zhì)量稍微差一點(diǎn)。因此，相對而言北方玻璃容易往南邊送，南方生產(chǎn)的玻璃很難往北走。另外，因為玻璃本身價(jià)格不高，疊加運輸成本的上漲，運輸成本在玻璃成本中的占比較高。因此南北玻璃長(cháng)期存在著(zhù)一定的價(jià)差。

　　對華中地區的玻璃廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，其非常大的優(yōu)勢就在于擁有長(cháng)江這條“黃金水道”。華中玻璃廠(chǎng)運往長(cháng)江中、下游的運費只相當于汽運200公里左右的運費。因此，華中地區的玻璃運往長(cháng)江沿路具有非常大的運輸成本優(yōu)勢。例如，從湖北的玻璃廠(chǎng)運往上海，到庫運費在7-8元/重箱，只到碼頭運費在5元/重箱左右。憑借著(zhù)這個(gè)天然的優(yōu)勢，華中玻璃廠(chǎng)生產(chǎn)的原片玻璃主要銷(xiāo)售范圍除湖南、湖北外，就是船運至長(cháng)江中、下游城市如上海、重慶等地。

　　三、華中玻璃廠(chǎng)較新調研情況

　　1、成本

　　從成本端來(lái)看，玻璃生產(chǎn)的成本主要包括三大塊：原料端（主要包括純堿、石英石、砂等，其中純堿成本占比絕大部分）占1/3左右，燃料占1/3左右（現在玻璃生產(chǎn)商使用石油焦的占50%左右、用煤的占30%-40%左右、用天然氣的占10%以上。）其他1/3成本主要包括電費、人工、管理費等。

　　武漢一玻璃廠(chǎng)目前生產(chǎn)1重箱玻璃大約使用8-9公斤石油焦、10.5公斤左右（10.1-10.6區間）的純堿。另外，在環(huán)保趨嚴玻璃廠(chǎng)都增加脫硫脫硝裝置后，現在用電量大約為6-6.5度/重箱。價(jià)格方面，目前純堿價(jià)格在1900元/噸左右，石油焦價(jià)格在1300-1400元/噸，湖北地區工業(yè)供電價(jià)格在2.6元/度。各廠(chǎng)商普遍預測純堿價(jià)格未來(lái)可能仍會(huì )降低，因為純堿廠(chǎng)目前利潤情況很好。

　　南北地區原料端價(jià)格差異不大，主要在燃料端差異非常大。如北方常使用的造氣煤價(jià)格在700元/噸左右，生產(chǎn)1重箱玻璃需14-15kg造氣煤。則可以計算出，使用石油焦比使用煤所用成本多2元/重箱左右。

　　運輸成本方面，從湖北運往華南價(jià)格在12元/重箱，運到沙河地區運費在8-9元/重箱，運到華東地區7-8元/重箱。

　　較后不得不提的是，使用燃料多少即窯爐能耗大小與窯爐的質(zhì)量具有非常大的關(guān)系。首先，大的窯爐能耗較低，小的窯爐能耗較高。另外，保溫效果較好的窯爐能耗較低；生產(chǎn)管理較好的公司窯爐能耗也較低。如我們調研的一個(gè)玻璃廠(chǎng)使用9k-1w噸級的窯爐，每重箱玻璃使用8-9公斤石油焦，而其他公司則可能需要9-11公斤石油焦。對玻璃生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，一級品率及總成品率是非常重要的指標，這些指標的差異直接決定著(zhù)銷(xiāo)售額的差異。

　　2、供給

　　如前所述，玻璃供給非常剛性。就本次調研觀(guān)察到的生產(chǎn)情況來(lái)看，與之前無(wú)非常大的變化。武漢長(cháng)利有限公司在漢南擁有兩條生產(chǎn)線(xiàn)，日熔量合計1900噸，在洪湖擁有1條生產(chǎn)線(xiàn)，日熔量1200噸。荊州億鈞玻璃擁有三條生產(chǎn)線(xiàn)，日熔量分別為900、900、600噸。湖北明弘玻璃擁有2條生產(chǎn)線(xiàn)，日熔量合計1900噸。

　　隨著(zhù)前期冷修的生產(chǎn)線(xiàn)重新開(kāi)工，加上石首近期會(huì )有一條700噸的新線(xiàn)開(kāi)工，預計后期供應端的壓力會(huì )有所加大。另外據悉，浙江旗濱今年有冷修計劃，漳州旗濱一線(xiàn)3月20-25放水冷修。

　　3、庫存

　　從調研的幾個(gè)玻璃廠(chǎng)來(lái)看，目前各廠(chǎng)商庫存在10-20天左右的水平，為季節性的低位。據了解，玻璃企業(yè)的安全庫存一般為2個(gè)月左右的產(chǎn)量，警戒庫存一般為1個(gè)月左右的產(chǎn)量，目前華中各大玻璃產(chǎn)庫存均低于警戒庫存水平。

　　有調研企業(yè)反映，今年的情況與去年大不一樣，2、3月的產(chǎn)量基本在1月就已經(jīng)賣(mài)出去了。但今年因為三峽大壩的檢修，很多船只滯留，航運運力不足，很多仍在庫的庫存其實(shí)已經(jīng)銷(xiāo)售出去，只是還沒(méi)來(lái)得及運走。今年三峽大壩檢修45天，檢修已于3月15日結束。

　　值得注意的一個(gè)變化是，過(guò)去玻璃貿易商基本都有倉庫，經(jīng)常有囤貨現象�，F在貿易商直銷(xiāo)，囤貨情況減少了很多�，F在的玻璃產(chǎn)業(yè)中，貿易商的中間庫存越來(lái)越少，玻璃下游加工廠(chǎng)的庫存也越來(lái)越少。

　　4、需求

　　據調研企業(yè)反映，目前玻璃下游供需還是存在著(zhù)缺口。今年的訂單情況與去年同期差別不大，有下游加工廠(chǎng)主動(dòng)要貨的情況。今年二月龍抬頭后，加工廠(chǎng)陸續開(kāi)工，加工廠(chǎng)的需求慢慢開(kāi)始放大，且已經(jīng)出現苗頭。目前靠前輪補庫已經(jīng)結束，上游及貿易商基本沒(méi)有庫存，第二輪補庫開(kāi)始�？偟膩�(lái)看，企業(yè)普遍反映今年訂單情況較往年好，市場(chǎng)還是供不應求狀態(tài)。

　　另外，目前很多浮法原片的廠(chǎng)家均縱向發(fā)展自身的業(yè)務(wù)，即新開(kāi)玻璃深加工生產(chǎn)線(xiàn)。如武漢長(cháng)利玻璃旗下的長(cháng)利新材料科技有限公司就進(jìn)行玻璃原片的深加工，年產(chǎn)各類(lèi)高性能鋼化Low-E鍍膜玻璃1300萬(wàn)平方米。另一玻璃企業(yè)今年4月會(huì )開(kāi)一條LOW-E生產(chǎn)線(xiàn)，計劃明年再新增一條。其一條線(xiàn)產(chǎn)生1年可生產(chǎn)600萬(wàn)平方米的LOW-E玻璃。他們認為，隨著(zhù)國家節能環(huán)保的發(fā)展趨勢及城市規劃建設所用玻璃越來(lái)越好，他們作為玻璃原片廠(chǎng)商開(kāi)展深加工業(yè)務(wù)具有天然的優(yōu)勢，應該加以利用。另外，某玻璃企業(yè)也打算由建筑玻璃向汽車(chē)玻璃轉型，他們認為目前汽車(chē)玻璃目前仍然供不應求。計劃新開(kāi)一條300噸的汽車(chē)玻璃生產(chǎn)線(xiàn)，預計于今年年底投產(chǎn)。據了解，湖北其他廠(chǎng)商也在調研汽車(chē)玻璃市場(chǎng)，或將有意拓展汽車(chē)玻璃生產(chǎn)業(yè)務(wù)。（生產(chǎn)建筑玻璃和汽車(chē)玻璃的生產(chǎn)線(xiàn)是完全不一樣的，兩者無(wú)法相互替代。）

　　總的來(lái)看，近期華中玻璃企業(yè)庫存普遍偏低，主要為季節性的低位，不宜過(guò)度解讀。目前訂單情況依舊較好，在5月需求小旺季之前，玻璃價(jià)格具有較強支撐。不過(guò)后期供給端增加是大概率事件，需求端也面臨著(zhù)房地產(chǎn)調控的壓力，預計下半年玻璃行業(yè)景氣會(huì )差于上半年。