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　　經(jīng)歷多輪漲跌之后，當前玻璃期 貨價(jià)格基本回歸至年初1450-1500元/噸區間，而現貨價(jià)格1925元/噸，相較年初的1650元/噸，漲幅接近300元/噸。目前正處于玻璃淡季，供應呈現增長(cháng)態(tài)勢，而下游需求暫時(shí)沒(méi)有太大亮點(diǎn)，預計短期玻璃價(jià)格呈現震蕩偏弱運行。下半年，基于地產(chǎn)竣工端保交樓的預期，玻璃需求或在下一輪旺季出現較強博弈，需要緊跟下游竣工項目及資金到位情況，再輔助高頻的日度產(chǎn)銷(xiāo)數據，進(jìn)而判斷玻璃需求的變化，從而判斷行情走勢。

　　核心觀(guān)點(diǎn)

　　■市場(chǎng)分析

　　2023年上半年玻璃期 貨盤(pán)面價(jià)格大起大落，現貨價(jià)格波動(dòng)相比略小，年初疫情影響消退，市場(chǎng)對春節后的預期樂(lè )觀(guān)，玻璃期 貨大幅上漲300點(diǎn)。春節后，玻璃庫存大幅累庫，期 貨跌回年初水平，而玻璃現貨價(jià)格相對謹慎，波動(dòng)僅在百點(diǎn)之內。3月份開(kāi)始，中下游陸續補庫，現貨產(chǎn)銷(xiāo)走高，玻璃期現價(jià)格同步上行。5月份開(kāi)始，玻璃下游補庫接近尾聲，并迎來(lái)6月份的淡季，產(chǎn)銷(xiāo)轉弱，期 貨價(jià)格領(lǐng) 先于現貨，大幅下跌500點(diǎn)，隨后現貨價(jià)格跟跌300點(diǎn)。

　　供應端：今年上半年，玻璃企業(yè)復產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)明顯多于冷修產(chǎn)線(xiàn)，整體供給有所回升。2023年1-5月國內玻璃凈增日熔量7580噸。據統計局數據，1-5月國內平板玻璃累計產(chǎn)量3.89億重量箱（或1960萬(wàn)噸），同比下降9%。根據下半年玻璃產(chǎn)線(xiàn)計劃，由于當前玻璃行業(yè)利潤充足，我們認為玻璃產(chǎn)線(xiàn)有望繼續復產(chǎn)，玻璃產(chǎn)量將呈現環(huán)比回升，全年預計平板玻璃產(chǎn)量為4880萬(wàn)噸，同比降4%。

期 貨　　凈出口：上半年玻璃凈出口表現較好，預計下半年仍將維持當前狀態(tài)，全年凈出口為54萬(wàn)噸，同比增18%。

　　庫存端：根據玻璃供需情況判斷，下半年主要關(guān)注玻璃需求情況，不排除階段性需求好轉帶來(lái)的庫存去化，全年來(lái)看，預計浮法玻璃庫存為210萬(wàn)噸，同比降4.2%。