【中玻網(wǎng)】近一周云南3條生產(chǎn)線(xiàn)、福建、兩廣、廈門(mén)6條生產(chǎn)線(xiàn)陸續點(diǎn)火，后期北方玻璃銷(xiāo)往南方的壓力非常大，玻璃廠(chǎng)的冷修計劃基本在1月以后。旺季將至，預計玻璃廠(chǎng)仍將保持目前的生產(chǎn)負荷。

　　據走訪(fǎng)的深加工企業(yè)反應，從去年下半年開(kāi)始下游采購節奏明顯放緩，17年是下游催貨，但目前是企業(yè)催下游提貨的狀態(tài)。16、17年企業(yè)的常規訂單量約為40-60天的產(chǎn)量，但從去年開(kāi)始訂單僅能保證20天左右的生產(chǎn)。地產(chǎn)商開(kāi)發(fā)進(jìn)度的放緩及汽車(chē)玻璃訂單的走弱對玻璃的終端需求構成了非常大壓力。

　　企業(yè)玻璃庫存同比有所增加，山東地區深加工企業(yè)由于終端需求放緩的，庫存普遍偏高；沙河地區目前庫存降幅非常大，但貿易商庫存偏高，部分貿易商庫存量接近冬儲水平。

　　總的來(lái)說(shuō)，隨著(zhù)金九銀十旺季的臨近，目前各廠(chǎng)家的挺價(jià)情緒高漲，近期玻璃現貨市場(chǎng)走勢穩中有漲，也一定程度上提振了市場(chǎng)信心，疊加近期玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存逐步下降，旺季需求暫時(shí)無(wú)法被證偽，09合約也或將維持高位震蕩的態(tài)勢。

　　但從中期來(lái)看，銀保監會(huì )、發(fā)改委等部門(mén)一體收緊銀行貸款、信托、海外債等主要融入資金渠道，下半年房地產(chǎn)融入資金形勢嚴峻。在銷(xiāo)售走弱、新開(kāi)工放緩、土地購置持續為負、房企融入資金受限的背景下，房地產(chǎn)投入資金或將下行，也會(huì )壓制玻璃的需求。01合約中長(cháng)期仍有下行壓力。

　　風(fēng)險因素：房地產(chǎn)需求超預期；環(huán)保限產(chǎn)力度加劇。

　　一、調研概述

　　調研日期：2019年7月15日-7月19日

　　調研路線(xiàn)：濟南-淄博-昌邑-威海

　　調研對象：2家玻璃現貨生產(chǎn)企業(yè)，1家純堿生產(chǎn)企業(yè)，3家大型玻璃深加工企業(yè)。

　　調研主要目的：（1）對山東地區玻璃現貨生產(chǎn)情況、終端需求情況進(jìn)行了解（2）對上游純堿企業(yè)售價(jià)趨勢及對玻璃現貨價(jià)格的影響進(jìn)行調研（3）對外埠玻璃進(jìn)入對山東地區現貨價(jià)格的影響進(jìn)行調研（4）對山東地區企業(yè)參與玻璃貨物套期保值的情況進(jìn)行了解（5）對未來(lái)行情的發(fā)展進(jìn)行展望

　　二、調研情況要點(diǎn)總結

　�。�1）玻璃現貨供應情況

　　近一周云南3條生產(chǎn)線(xiàn)、福建、兩廣、廈門(mén)6條生產(chǎn)線(xiàn)陸續點(diǎn)火，后期北方玻璃銷(xiāo)往南方的壓力非常大，玻璃廠(chǎng)的冷修計劃基本在1月以后。旺季將至，預計玻璃廠(chǎng)仍將保持目前的生產(chǎn)負荷。

　�。�2）下游需求情況

　　據走訪(fǎng)的深加工企業(yè)反應，從去年下半年開(kāi)始下游采購節奏明顯放緩，17年是下游催貨，但目前是企業(yè)催下游提貨的狀態(tài)。16、17年企業(yè)的常規訂單量約為40-60天的產(chǎn)量，但從去年開(kāi)始訂單僅能保證20天左右的生產(chǎn)。地產(chǎn)商開(kāi)發(fā)進(jìn)度的放緩及汽車(chē)玻璃訂單的走弱對玻璃的終端需求構成了非常大壓力。

　�。�3）行業(yè)庫存情況

　　企業(yè)玻璃庫存同比有所增加，山東地區深加工企業(yè)由于終端需求放緩，庫存普遍偏高；沙河地區目前庫存降幅非常大，但貿易商庫存偏高，部分貿易商庫存量接近冬儲水平。

　　結果總結及操作策略：

　　隨著(zhù)金九銀十旺季的臨近，目前各廠(chǎng)家的挺價(jià)情緒高漲，近期玻璃現貨市場(chǎng)走勢穩中有升，也一定程度上提振了市場(chǎng)信心，疊加近期玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存逐步下降，旺季需求暫時(shí)無(wú)法被證偽，09合約也或將維持高位震蕩的態(tài)勢。

　　但從中期來(lái)看，銀保監會(huì )、發(fā)改委等部門(mén)一體收緊銀行貸款、信托、海外債等主要融入資金渠道，下半年房地產(chǎn)融入資金形勢嚴峻。在銷(xiāo)售走弱、新開(kāi)工放緩和土地購置持續為負、房企融入資金受限的背景下，房地產(chǎn)投入資金或將下行，也會(huì )壓制玻璃的需求。01合約中長(cháng)期仍有下行壓力。

　　風(fēng)險因素：房地產(chǎn)需求超預期；環(huán)保限產(chǎn)力度加劇。