【中玻網(wǎng)】受相關(guān)廠(chǎng)商產(chǎn)線(xiàn)調整及終端需求影響，LCD價(jià)格上漲趨勢有望延續。同時(shí)國內高世代LCD產(chǎn)線(xiàn)逐漸建成投產(chǎn)，OLED新增產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工布局。我們認為中國面板制造業(yè)布局的完善將帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。本文對平板顯示業(yè)布局及產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節進(jìn)行分析，探討國內相關(guān)公司投入資金機會(huì )。

　　報告要點(diǎn)

　　產(chǎn)能調整，LCD面板價(jià)格觸底反彈

　　2016年4月起，液晶電視面板價(jià)格出現觸底反彈。隨著(zhù)韓國，寶島主要廠(chǎng)商的產(chǎn)線(xiàn)調整及需求端的產(chǎn)品結構變化，我們預計此波價(jià)格回升將持續至2017年上半年并于2017年年內保持相對穩定。與此同時(shí)，相關(guān)LCD面板供應商經(jīng)營(yíng)策略的改變也將影響產(chǎn)業(yè)鏈供需局面。國內多條高世代LCD產(chǎn)線(xiàn)已逐步建成投產(chǎn)，我們認為中國LCD企業(yè)將受益于上行行業(yè)周期，并帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

　　OLED布局展開(kāi)，打破國外廠(chǎng)商壟斷局面2017年新款iPhone對OLED屏幕的引入已帶動(dòng)三星，LGD的OLED產(chǎn)能擴張，同時(shí)其他面板業(yè)者也逐步開(kāi)工新建OLED產(chǎn)線(xiàn)。隨著(zhù)供給加大，生產(chǎn)良率提高及生產(chǎn)成本降低，我們預計2018年智能手機OLED滲透率將達到45%水平，且有望在2020年取代LCD，滲透率提升至65%水平并被運用于多類(lèi)終端產(chǎn)品。我們認為國內OLED產(chǎn)線(xiàn)將于2018年釋放產(chǎn)能，供給大部分國家30%OLED用量,逐步實(shí)現OLED屏幕的國產(chǎn)替代。

　　國內面板產(chǎn)線(xiàn)布局帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游需求

　　目前國內有4條高世代TFT-LCD產(chǎn)線(xiàn)以及4條OLED產(chǎn)線(xiàn)在建，總投入資金額達2000億元。隨著(zhù)新增產(chǎn)線(xiàn)的建成投產(chǎn)，我們認為面板生產(chǎn)設備供應商將首先受益。國內面板供應商產(chǎn)能釋放后補齊終端大尺寸面板等需求缺口，通過(guò)規模效應及本土優(yōu)勢實(shí)現價(jià)量齊升，帶動(dòng)營(yíng)收利潤成長(cháng)。同時(shí)，大部分國家面板制造業(yè)向國內轉移趨勢明顯,多條規劃產(chǎn)線(xiàn)有望繼續帶動(dòng)行業(yè)需求。

　　國家政策繼續支持,先進(jìn)顯示發(fā)展可期

　　我國相關(guān)部門(mén)自2005年開(kāi)始，積較推動(dòng)面板產(chǎn)業(yè)建設。從政策，資金面保證我國業(yè)者的產(chǎn)業(yè)布局。近期，國務(wù)院較新發(fā)布的《“十三五”國家戰略性新興產(chǎn)業(yè)規劃》再次強調“實(shí)現主動(dòng)矩陣農業(yè)生產(chǎn)體系發(fā)光二較管(AMOLED)，非常高清(4k/8k)量子點(diǎn)液晶顯示，柔性顯示等技術(shù)國產(chǎn)化打破及規模應用”。同時(shí)我們看到全國各地區逐漸形成面板產(chǎn)業(yè)配套園區,產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合凸顯國產(chǎn)優(yōu)勢。