【中玻網(wǎng)】受其結構性因素牽制，玻璃貨物價(jià)格自9月初以來(lái)一路下行，鮮有反彈行情。但是在1300元/噸以下，筆者認為受現貨因素牽制，下方空間有限。但是，由于受到玻璃的結構性因素的牽制，玻璃貨物在淡季時(shí)期也難有大幅反彈的機會(huì )。
　　
　　在市場(chǎng)心理層面上，前期玻璃貨物1305合約、1309合約臨近交割時(shí)都出現深幅調整，較終以貼水現貨近200元/噸左右交割，給市場(chǎng)投入資金者一種強烈暗示：未來(lái)1401合約將會(huì )同樣出現大幅貼水交割，這就造成市場(chǎng)參與者中多頭支撐力度較弱，中長(cháng)線(xiàn)投入資金者更愿意高位帶有空單。造成這種大幅貼水交割的原因就在于玻璃現貨貿易商及加工廠(chǎng)尚未大量參與進(jìn)來(lái)，如前期1305及1309合約臨近交割時(shí)，玻璃一路下探，當時(shí)的多頭因大多缺乏現貨貿易消化渠道，造成在盤(pán)面低價(jià)時(shí)多頭不敢接盤(pán)，較終導致缺乏多頭支撐的玻璃貨物大幅貼水交割。
　　
　　11月中旬以后，玻璃貨物已經(jīng)可以注冊倉單，但到目前為止，玻璃貨物各交割庫并未出現倉單，原因在于目前的玻璃貨物貼水幅度太大。玻璃貨物注冊倉單定價(jià)模式為倉單買(mǎi)賣(mài)雙方以貨物盤(pán)面價(jià)格為基準，在貨物盤(pán)面價(jià)格基礎上再加一定幅度的升水。以目前玻璃貨物重要支撐位1300元/噸為例，如果非廠(chǎng)庫空頭向玻璃廠(chǎng)購買(mǎi)倉單，價(jià)格大概在1330-1350元/噸左右。但是目前現貨市場(chǎng)很難在這樣的價(jià)格買(mǎi)到倉單，原因有兩方面，一是現在的現貨價(jià)格都高于上述預估的倉單價(jià)格，如沙河交割級玻璃在1288元/噸，加上貼水200元/噸，玻璃盤(pán)面價(jià)格需要漲到1488元/噸才能與沙河玻璃平水，而荊州億鈞報價(jià)在1376元/噸，仍然要比預估的倉單價(jià)格高；二是目前的現貨玻璃市場(chǎng)，玻璃廠(chǎng)與貿易商的庫存普遍偏低，各大玻璃市場(chǎng)出貨情況并未因淡季的到來(lái)而受到太大的影響，因此玻璃交割廠(chǎng)沒(méi)有理由以低于現貨的價(jià)格賣(mài)出倉單，玻璃交割廠(chǎng)也同樣因目前貨物貼水幅度太大而缺乏拋空意愿。
　　
　　雖然1月是玻璃現貨市場(chǎng)的淡季，但是目前各玻璃廠(chǎng)降價(jià)意愿并不強。如果貨物盤(pán)面價(jià)格定在1300元/噸，那么未來(lái)沙河玻璃價(jià)格需要跌到1100元/噸才能與貨物平水。但是據我們了解的情況，沙河玻璃價(jià)格很難在1月交割前出現如此低價(jià)，因此在1月合約上出現倉單難度非常大。
　　
　　據筆者調研了解，目前現貨貿易商已經(jīng)對玻璃貨物有了更深入的了解。很多參與貨物的玻璃貿易商對玻璃貨物市場(chǎng)再次出現低價(jià)玻璃倉單感興趣。因此如果1305及1309合約的大幅貼水交割的情況再次在1401上演，擁有現貨貿易渠道的玻璃多頭將不會(huì )放過(guò)這樣的機會(huì )。玻璃貨物的結構性弱勢趨勢有望得到扭轉。但是需要指出的是，玻璃的結構性弱勢因素仍然存在，市場(chǎng)趨勢的扭轉尚需要時(shí)間，玻璃廠(chǎng)商都在等著(zhù)玻璃貨物價(jià)格反彈后在1月合約上進(jìn)行套保。因此，玻璃貨物上漲幅度將非常有限。